Рыночный расклад , Весь мир ,  
0 

Движение к балансу

ТЕНДЕНЦИИ
Фото: Imago/ТАСС
Фото: Imago/ТАСС
Решения ОПЕК уже не оказывают серьезного влияния на нефтяные цены.

Членам ОПЕК на саммите, прошедшем в начале июня в Вене, вновь, как и в апреле в Дохе, не удалось достичь соглашения по снижению объема добычи. Профильные министры стран — участниц картеля объяснили свое решение ростом добычи в Иране и нестабильностью поставок из Ливии и Нигерии. Однако, как считают эксперты, решения ОПЕК уже не оказывают серьезного влияния на мировой рынок нефти. Так, после саммита июльские фьючерсы на нефть марки Brent продолжали торговаться по цене около $50 за баррель — максимальный уровень с ноября прошлого года.

К стабилизации цен может привести снижение добычи странами, не входящими в картель, при сохранении устойчивого спроса на нефть, прогнозируют эксперты Международного энергетического агентства (МЭА). Однако и независимые экспортеры не готовы уменьшить объемы добычи.
Основными факторами, влияющими на цену нефти, сейчас являются фундаментальные факторы спроса и предложения. Более чем полуторагодичное падение цен было вызвано главным образом преобладанием предложения над спросом. Подобная разбалансированность рынка была вызвана следующими причинами: ростом добычи нефти на сланцевых месторождениях в США, ростом добычи в Ираке, снятием санкций с Ирана и наращиванием добычи странами ОПЕК и Россией.

Идея заморозки добычи нефти странами ОПЕК сама по себе остается актуальной, так как координированные действия стран-производителей теоретически способны стабилизировать рынок нефти. Однако нет оснований ожидать, что Иран согласится заморозить добычу, так как страна лишь недавно получила возможность начать наращивать экспорт сырья, полагает аналитик «Инвесткафе» Григорий Бирг.

Эксперты Goldman Sachs ожидают, что средняя стоимость нефти в текущем году составит $45 за баррель, а Минэнерго России повысило верхний предел прогноза цен до конца года с $50 до $60 за баррель.
Вполне вероятно, что в ближайшие два-три года мы увидим ценник и в $20–25 за баррель, и в $70–80 с разницей в несколько месяцев, считает заместитель директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев. Но с фундаментальной точки зрения инерция инвестиций, вложенных по всему миру при высоких нефтяных ценах в 2011–2014 годах, исчерпает себя не позже 2018 года, комментирует эксперт. «За ней последует инерция недоинвестирования в 2015–2016 годах, которая почти наверняка сохранится и в 2017-м. В результате в 2019–2021 годах цены, вероятно, будут относительно высокими из-за реальной угрозы дефицита предложения. Сыграет свою роль и дополнительный рост спроса при низких ценах», — объясняет Алексей Белогорьев.

То есть можно ожидать, что в период с 2016 по 2021 год общий вектор на мировом нефтяном рынке пойдет на повышение. Что будет после 2021 года, эксперты прогнозировать не берутся. Они сходятся в том, что определяющим станет успех или провал климатической политики США и Китая, у которых есть совместные договоренности в глобальном масштабе. От этой политики зависят инвестиции в энергетический сектор и стоимость производства углеводородов, которая может повыситься за счет увеличения штрафов за нарушение экологических норм. В этом отношении ноябрьские выборы в США можно считать судьбоносными для нефтяного рынка в значительно большей степени, чем решения ОПЕК.
Относительный рост цен на нефть облегчает положение госбюджета и сырьевых компаний, но даже при среднегодовой цене нефти марки Brent $109 за баррель в 2013 году рост ВВП составлял всего 1,3%. «Реального развития экономики в 2016–2018 годах не будет, хотя формально ВВП в 2017–2018 годах может уйти в небольшой плюс за счет низкой базы и роста нефтяных доходов», — полагает Алексей Белогорьев.

В 2015 году мы видели снижение ВВП по паритету покупательной способности (по курсу доллара 2014 года) почти на 2%. От девальвации рубля сейчас выигрывают только компании-экспортеры, но покупательная способность населения значительно снизилась, что также оказывает негативные эффекты на экономику, полагает эксперт Центра изучения мировых энергетических рынков ИНЭИ РАН Екатерина Грушевенко.

Скачать Содержание
Закрыть