Мотивы роста
Согласно данным официальной статистики, в России в этом году наблюдается довольно значительный рост инвестиций в основной капитал. По итогам первого полугодия он составил 4,8% в годовом выражении. Если учесть, что в 2015 году был зафиксирован спад на 10,1%, а в 2016-м — на 0,9%, это действительно выглядит сменой тренда. Постепенно восстанавливается и банковское кредитование: по итогам первого полугодия был зафиксирован рост кредитов нефинансовому сектору на 1,0% (с учетом эффекта валютной переоценки; данные Банка России), по итогам третьего квартала — уже на 2,8%, тогда как в прошлом году корпоративный кредитный портфель российских банков просел на 2,4%.
Инвестиции подразумевают ряд процессов, в ходе которых могут потребоваться услуги консультантов — сопровождение сделок слияния и поглощения (M&A), финансовое планирование и организация банковского финансирования, технологический аудит и маркетинговая проработка проектов и т.д.
Вместе с тем эксперты отмечают, что по широкому фронту роста спроса на все эти услуги пока не наблюдается. «Интерес к услугам консультантов представляется сдержанным и скорее стабильным, чем существенно растущим, — говорит гендиректор АКГ «Уральский союз» Марина Ризванова. — В основном активность заметна в секторе M&A и анализа комплаенс-рисков. Но активность по этим направлениям есть всегда, хоть в кризис, хоть при подъеме экономики».
«В целом мы не отмечаем заметного роста спроса на комплексные консалтинговые услуги в большинстве отраслей промышленности. В то же время по отдельным отраслям наметилось оживление или, по крайней мере, сохранение инвестиционной активности по сравнению с 2016 годом», — полагает партнер КГ «НЭО Центр» Александр Ракша. В качестве примеров отраслей, где идет рост спроса на услуги консультантов в рамках инвестиционного процесса, он приводит АПК, обрабатывающую промышленность, оборонно-промышленный комплекс, а также проекты, связанные с развитием инфраструктуры, в первую очередь в системе ЖКХ.
Ряд экспертов отмечают еще одну особенность — рост числа инвестпроектов, которые доходят до стадии реализации, что также напрямую связано с более активным подключением к процессу консультантов. «Резкого роста количества инвестпроектов в 2017 году не наблюдалось, но вырос процент тех, что доходят до стадии реализации, — говорит глава практики «Консалтинг» партнерства Orange Инна Гольфанд. — Также повысилась готовность платить сильным управленцам или консультантам за экспертизу, инвесторы поняли необходимость грамотного планирования проектов перед вложением средств».
Как отмечает руководитель департамента развития компании Severin Development Сергей Денисов, в 2017 году по сравнению с 2016-м общее количество обращений со стороны клиентов в секторе финансово-технического и технологического аудита проектов увеличилось незначительно. «Вместе с тем существенно повысились качество проработки проектов заказчиками и степень их готовности к финансированию, — считает он. — Если в 2015–2016 годах клиенты предполагали, что на проект можно привлечь кредитные средства по старым правилам, когда кредитная организация берет на себя часть инвестиционных рисков объекта, то в настоящее время таких иллюзий уже нет».
Точки роста
Большинство экспертов отмечают, что спрос на связанные с инвестициями консультационные услуги сконцентрирован в совершенно конкретных областях — например, получивших преференции с введением режимов санкций в отношении российской экономики и ответных мер. В эти же области текут и инвестиции.
Если в 2016 году силы предпринимателей были направлены на увеличение эффективности существующих бизнесов, то в 2017-м у игроков есть желание выйти на новые рынки, реализовать стартапы в отличных от их основного бизнеса отраслях для диверсификации вложений, говорит Инна Гольфанд. «Наиболее актуальные сейчас секторы для инвестиций — сельское хозяйство, переработка и инфраструктурные проекты. По сути, это секторы с высоким потенциалом развития — сельское хозяйство, например, получило стимул ввиду освободившейся на рынке ниши после введения контрсанкций, а также благодаря дополнительной государственной поддержке отрасли», — уточняет эксперт.
Схожей точки зрения придерживается Сергей Денисов, но он более осторожен: «По отраслевой принадлежности в секторе финансово-технического и технологического аудита наиболее востребованы проекты жилой недвижимости, энергетики, сельского хозяйства и инфраструктуры. Мы наблюдаем незначительную корреляцию со списком отраслей, получивших импульс к развитию в связи с санкциями и политикой по импортозамещению. Но это характерно в основном в сегменте сельского хозяйства и относится больше к точечным проектам в своих рыночных нишах — массовости не прослеживается».
При этом спектр доступных услуг консультантов для значительной части потенциальных пользователей довольно сильно ограничен. «В связи с начавшейся перезагрузкой системы государственной поддержки и стимулирования сектора МСБ действительно отмечается значительный рост инвестиционной активности и наращивание кредитования сектора, но услуги топовых консультантов пока остаются в целом недоступны малому бизнесу», — отмечает Александр Ракша. По его словам, в связи с этим участники консалтингового рынка стараются совместно с институтами развития и банками разработать облегченные процедуры и решения, которые позволят обеспечить данный сектор лучшей экспертизой. «Здесь основной спрос приходится на бизнес-планы, финансовые модели и маркетинговые исследования, а также комплексные строительные экспертизы, ориентированные на получение заемного финансирования вкупе с мерами государственной поддержки», — уточняет эксперт.
Впрочем, даже в рамках проектов, ориентированных на развитие предприятий среднего бизнеса, есть ряд довольно перспективных направлений, считают эксперты. «Одни из самых востребованных сейчас видов услуг — создание концепции проектов и документов для инвестора и банков, помощь в получении проектного финансирования, анализ технологий и аудит проектов», — говорит Инна Гольфанд. Привлечение консультантов, по ее словам, позволяет получить анализ и подготовку проекта без лишних дополнительных расходов на штатных сотрудников, ведь не всегда инвестор по итогам проработки решает идти в проект. Консультанты помогают создать правильную концепцию реализации проекта, чтобы проектной команде было проще реализовать намеченные цели, а инвестор понимал, какой возврат на вложенные средства он получит по итогам запуска предприятия.
«Ввиду того что финансовые институты год от года ужесточают требования к заемщикам, наибольшее распространение имеет финансово-технический мониторинг строительства проекта, совмещенный либо с урезанной, либо с расширенной функцией строительного контроля. Выгода для всех участников только одна — повышение прозрачности и контролируемости реализации проекта, что позволяет более или менее укладываться в первоначальный бюджет», — апеллирует к внешним факторам Сергей Денисов.