Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лизингу меняют правила
Материалы выпуска
Опора на будущее Рынок Машина мечты Инструменты Лизингу меняют правила Решения Волна модернизации Экспертиза
Решения
0
Материалы подготовлены редакцией партнерских проектов РБК+.
Материалы выпуска
Материалы выпуска
Лизингу меняют правила
ЦБ намерен кардинально реформировать лизинговую отрасль. Уже в 2017-м должно быть разработано подробное указание о методике расчета капитала компаний, отраслевые стандарты бухучета и регламент по допуску игроков на рынок
Фото: Наталья Селиверстова/РИА Новости

В рамках реформы предполагается ввести минимальные требования к собственному капиталу для лизинговых компаний: 20 млн руб. для небольших и 70 млн руб. для средних игроков (компаний с балансовой стоимостью активов 500 млн руб.). Лизинговым компаниям могут запретить заниматься непрофильными финансовыми операциями. Управлять отраслью планируется в том числе с помощью саморегулируемых объединений.

Новый закон о комплексной реформе лизинга в России будет принят в конце 2017 года, а всю реформу планируется завершить в 2021-м, заявил журналистам на пресс-конференции в Москве советник первого заместителя Центробанка Сергей Моисеев. В законодательстве появится категория «лизинговая компания», а сами организации будут переведены на международные стандарты бухгалтерской отчетности (МСФО). В результате реформы, по словам Сергея Моисеева, повысятся прозрачность и надежность рынка, вырастут кредитные рейтинги отечественных лизинговых компаний.

Специальное регулирование рынка лизинга, считает эксперт компании «Финам» Алексей Калачев, это логичное продолжение наведения порядка на рынке финансовых услуг, ведь лизинг — не что иное, как финансовая аренда. «Центробанк, став мегарегулятором, постепенно охватывает своим попечением все рынки», — говорит он. Ранее под нормативное регулирование, кроме банков, перешли инвестиционные и брокерские компании, паевые и пенсионные фонды, страховые организации.

Как и в других секторах, подвергшихся регулятивному воздействию ЦБ, считает Алексей Калачев, на рынке лизинга можно ожидать сокращения количества игроков — уйдут компании, неспособные соответствовать новым требованиям. Но на объемах лизинговых операций, уверен он, это не отразится: около 80% объемов рынка контролируется двумя десятками крупнейших игроков. Кроме того, у компаний будет время подготовиться. Новые требования будут вводиться поэтапно. Напомним, что ЦБ отказался от форсирования реформы и продлил сроки перехода на новые правила на два года. Ранее планировалось, что новые стандарты заработают уже в 2019 году.

Управление рисками

Активный рост рынка стал одной из причин внимания к нему регулятора, отмечает доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Ирина Комарова: «Регламентация деятельности участников российского лизингового рынка, размер которого перешагнул отметку 3 трлн руб., является объективной необходимостью. Для того чтобы рынок не превратился в хаос, необходимо четко определить правила игры для его участников». По словам эксперта, реформирование лизинговой отрасли было лишь вопросом времени.

Действительно, по оценкам Центробанка, объем российского лизингового портфеля составляет 3,3 трлн руб., еще 270 млрд руб. приходится на финансовый лизинг от нерезидентов. Таким образом, по оценке агентства RAEX («Эксперт РА»), рынок занял второе место после банковского по объему кредитных требований. При этом в общей сложности в ЕГРЮЛ зарегистрировано около 3 тыс. лизинговых компаний, пусть даже далеко не все они активно работают на рынке.

В обзоре финансовой стабильности по итогам первого квартала 2016 года Центробанк охарактеризовал рынок лизинга как «часть параллельной банковской системы», что делает его потенциальным источником системного риска. Первым таким звоночком стали проблемы ряда лизинговых компаний в результате банкротства компании «Трансаэро». По данным регулятора, только половина участников исследования ведет отчетность по МСФО, которая позволяет достаточно качественно анализировать лизинговый портфель. Возможные «скрытые риски» остальных приводят к тому, что стоимость привлечения заемных средств для них выше, чем для других заемщиков с сопоставимым кредитным рейтингом.

Предстоящая реформа ставит во главу угла решение задач, выходящих за рамки лизинговой сферы, уверен ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман. По его словам, лизинг как эффективный финансовый инструмент способен значимо улучшить состояние инвестиционной среды, активно способствовать модернизации основных фондов, износ которых в России близок к 50%. Кардинальное улучшение управления рисками, открытость лизинговых компаний и транспарентность их отчетности привлечет инвесторов, увеличит поток финансовых ресурсов в отрасль, сократив при этом правовые и кредитные риски лизингодателей, считает Гойхман. Единообразие стандартов отчетности и определение капитала создаст, по его мнению, здоровую конкуренцию за клиентов и финансирование, в том числе государственное.

В результате регламентации доступа игроков на рынок должны отсеяться недобросовестные и серые компании. Ирина Комарова, однако, опасается, как бы не возникло эффекта, противоположного задуманному, — ужесточение правил ведения бизнеса может привести к вымыванию небольших лизинговых компаний и монополизации рынка. А это вместо снижения издержек для участников сделок может спровоцировать рост стоимости лизинговых услуг.

По оценке Федеральной антимонопольной службы, 37% действующих лизинговых компаний не соответствуют предполагаемому требованию к минимальному размеру собственных средств — их капитал не превышает 10 млн руб. Однако их роль на рынке невелика — на долю таких компаний приходится менее 10% заключенных договоров и 3,3% лизинговых платежей.

Основная масса платежей (91,9%) приходится на компании с собственными средствами более 30 млн руб. «С учетом того что данный сегмент обладает достаточным размером собственного капитала, большинство его участников не понесут издержек на привлечение дополнительных средств: лишь 74 компании (22,7%) в сегменте имеют собственные средства менее 70 млн руб. и только 44 компании (13,5%)  — ниже 50 млн руб.», — говорится в обзоре ФАС.

Консолидация рынка

Реформа консолидирует рынок лизинга — и это то, чего ждет рынок подвижного состава крупных транспортных компаний России, считает доцент Института бизнеса и делового администрирования РАНХиГС Эмиль Мартиросян.

Консолидация рынка позволит синхронизировать амортизационную политику предприятий с возможностью приобретения основных средств для модернизации производств, снизить операционные затраты в конечной цене продукции. Эффект масштаба (когда крупные лизинговые компании начнут работать с множеством лизингополучателей, а не наоборот), по словам Эмиля Мартиросяна, позволит сократить кумулятивную лизинговую ставку. «Лизингополучатели ждут реализации программы реформирования рынка лизинга, рассчитывая в первую очередь получить более привлекательные коммерческие условия как по финансовому, так и по операционному лизингу. В целом это позволит сократить операционные расходы бизнеса и повысить его рентабельность», — отмечает эксперт.

В лизинговых компаниях такую точку зрения подтверждают. По словам генерального директора компании «РБ Лизинг» Гурама Кудрявцева, в перспективе лизинг должен стать приоритетным инструментом для финансирования большинства инвестиционных программ и долгосрочных инвестиций в экономику страны. Уход с рынка небольших и непрозрачных компаний, по его словам, повысит уровень доверия к финансовому инструменту и удешевит финансирование для самих лизинговых компаний, что позволит снизить стоимость финансирования и для лизингополучателей.

«Лизинговый инструмент становится все более востребованным не только как способ обновления основных фондов предприятий, но и как средство реализации готовой продукции. Во многих отраслях лизинг стал надежным механизмом увеличения продаж», — отмечает генеральный директор «Сбербанк Лизинга» Кирилл Царев.

Переход на МСФО, отмечает Марк Гойхман, откроет компаниям доступ к иностранным инвестициям. «У лизингополучателя появится более обоснованный выбор, возможность получения более гибких конкурентных условий», — отмечает эксперт.