«Для инвестиционного страхования важны макроидеи на долгий срок»
Материалы выпуска
Город Next Инновации Вертикальный старт Инструменты «Сокращение ставок сделает ценовые войны неэффективными» Рынок Замедление обеднения Экспертиза Легковушки на общей платформе Инструменты Высокий рост с низкой базы Инструменты «Бренд Курильских островов уже сложился» Решения Угольщики на восходящем тренде Рынок Диверсификация как вызов Экспертиза E-commerce в промышленном масштабе Экспертиза «Лет десять назад нас слушали, а последние лет пять нас слышат» Инструменты В борьбе за туриста Инструменты «Для инвестиционного страхования важны макроидеи на долгий срок» Рынок «Университету нужно вобрать в себя функции инкубирования и акселерации» Инструменты
Рынок
0
Материалы подготовлены редакцией партнерских проектов РБК+.
Материалы выпуска
«Для инвестиционного страхования важны макроидеи на долгий срок»
Пока мировой рынок страхования жизни преодолевает кризис, российский развивается за счет инвесстрахования. О последних тенденциях на нем рассказал гендиректор компании «Сбербанк страхование жизни» Алексей Руденко.
Фото: Алена Кондюрина для РБК

— Какое место занимает Россия на мировом рынке страхования жизни?

— На Западе кризис рынка страхования жизни. Какие пути выхода обсуждают эксперты? Во-первых, увеличение числа рисковых райдеров (приложений к полису. — РБК+). Во-вторых, страховщики жизни активно идут в медицину, наполняя продукты медицинскими услугами, такими как check up (комплексные обследования. — РБК+). Еще один путь для западных страховщиков — посмотреть на развивающиеся рынки. По исследованию компании Allianz, в европейских странах премии по страхованию жизни превышают 5% от ВВП. При этом в Китае — 2,6%, а в России — лишь 0,4%. Эти цифры наглядно показывают потенциал российского рынка страхования жизни, который сегодня вовсю реализовывается: прирост по итогам 2017 года — 44%, к 2020 году при сохранении динамики объем рынка приблизится к 1 трлн руб., а к 2022-му мы выйдем на уровень Китая. Главная движущая сила этого роста — накопительное и инвестиционное страхование жизни.

— Какие стратегии ИСЖ сейчас доступны в России?

— В России инвестиционное страхование жизни появилось в начале 2010 года. В то время объем рынка страхования был в 14 раз меньше, чем сейчас, — 22 млрд против 331 млрд руб. — и существенную его часть составляло кредитное страхование жизни. ИСЖ было полностью основано на законодательстве о классическом накопительном страховании, только распределение доходности по полисам у НСЖ и ИСЖ принципиально разное.

В случае НСЖ объявляется единая для всех клиентов годовая доходность, а в случае ИСЖ она зависит от динамики конкретных базовых активов, к которым привязана выбранная лично клиентом стратегия инвестирования, и от точки входа клиента в эту стратегию.

Ввиду ограниченности доступных инструментов из-за малых объемов рынка в ИСЖ в 2010–2012 годах использовались алгоритмические стратегии. В их основе лежали российские биржевые производные финансовые инструменты, на которых можно было построить инвестиционную идею на срок полиса, то есть пять—десять лет. Их спектр был нешироким — в основном стратегии «Индекс РТС» как индикатор всего фондового рынка России и «Золото», так называемая тихая гавань для инвестора.

В 2013 году рынок страхования жизни России начал набирать обороты — уже 85 млрд руб. за год. И страховщики ИСЖ стали интересны иностранным инвестиционным банкам, которые обслуживают рынок структурированных инвестиций по всему миру, — Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Credit Suisse и др. На смену алгоритмическим стратегиям в ИСЖ пришла эра опционов. Расширился и спектр стратегий для выбора клиента: появились стратегии, привязанные к динамике облигаций, акций компаний технологического сектора, недвижимости, агрорынков и т.п.

— Каким образом сейчас формируются стратегии страховщиков?

— Из-за упомянутой ограниченности финансовых инструментов российский рынок ИСЖ начал свою историю с алгоритмических стратегий, которые для клиента гораздо сложнее в понимании, чем опционы. Дело в том, что алгоритмические стратегии, например на золото, не позволяют клиенту рассчитать, какой будет инвестиционная доходность за пять лет его полиса ИСЖ, если золото вырастет, скажем, на 50%. Потому что здесь важным будет еще то, как именно росло золото — равномерно вверх или же с постоянными колебаниями, «пилой». Результат по полису трудно объяснить клиенту, а значит, возрастает вероятность недовольства потребителя.

Когда появились опционы, стало возможно рассчитывать, каким будет инвестдоход по полису ИСЖ, если золото вырастет. В договоре прописывается коэффициент участия. Например, если золото выросло на 50%, а в договоре указан коэффициент участия 80%, то доходность составит 40%. Продукт стал прозрачнее для клиента.

Также участники рынка много делают для обеспечения лучшего понимания продукта со стороны страхователей. Сейчас Всероссийский союз страховщиков готовит стандарты по инвестиционному страхованию жизни. Они будут включать минимальные требования к продукту, продавцам и информацию, которую страховщик обязан раскрывать. Клиенту нужно понимать, что он купил и как этот продукт работает: например, что такое текущий инвестиционный доход, прогнозируемый доход на дату завершения договора и какие опции по управлению своими инвестициями у него есть.

— Как показал себя этот вид страхования в кризисное время?

— И индекс РТС, и золото в связи с экономико-политическими событиями, которые невозможно было спрогнозировать на этапе старта рынка ИСЖ, показали значительную отрицательную доходность после 2014 года — до минус 30–40%. При этом клиенты по инвестиционному страхованию жизни всегда получали возврат своего капитала, определенный дополнительный инвестиционный доход, а большинство людей еще воспользовались правом получить 13-процентный налоговый вычет, что увеличило их доходность по полису. Получается, что все эти годы, несмотря на негативные факторы, срабатывала та самая защита, ради которой люди покупали ИСЖ. Ведь ИСЖ благодаря гарантии возврата 100% средств изначально является продуктом для комфортного знакомства инвестора с фондовым рынком. Это доказывает и тот факт, что более 30% наших клиентов, у которых завершились договоры ИСЖ, вложили сбережения в продукты управляющей компании Сбербанка. А позиционировать ИСЖ как депозит с повышенной годовой доходностью категорически неправильно!

— Насколько велик сейчас выбор активов?

— ИСЖ — это не продукт активного управления. Это не брокерские ноты, которые выпускаются на полгода или год, а гораздо более долгосрочная история. Средний срок, на который российские клиенты заключают договор ИСЖ, — пять лет. Поэтому для продукта важны макроидеи, в которые клиент готов поверить на этом горизонте. За годы существования ИСЖ выбор активов существенно расширился. Сегодня в портфелях страховщиков есть стратегии с разным уровнем риска и разным уровнем сложности — например, индексы новых технологий, индексы недвижимости, диверсифицированные по странам и типам недвижимости, глобальный фонд облигаций, золото, компании потребительского сектора. Сельскохозяйственные товары, медицинские технологии, виртуальная реальность, компании, работающие на стыке биотехнологий и искусственного интеллекта, тоже очень интересны для создания стратегий. Таким образом, сейчас клиент может выбрать именно ту стратегию, которая будет подходить к его риск-профилю и взгляду на рынок.

— Какую доходность сейчас можно получить?

— По итогам 2017 года топ-3 стратегии «Сбербанк страхование жизни» заработали 20% и более. При этом, если клиент считает, что потенциал стратегии исчерпан, необязательно ждать окончания срока. Можно зафиксировать инвестдоход или получить его выплату. 15–20% наших клиентов пользуются этой опцией. Только за четвертый квартал прошлого года мы зафиксировали и выплатили более 650 млн руб. дополнительного инвестдохода. Для сравнения: все выплаты по дожитию по полисам ИСЖ, заключенным в 2012 году, составили чуть более 200 млн руб.

Кроме того, мы неплохо смотримся даже на фоне активно управляемых стратегий. Например, в 2017 году стратегия «Глобальный интернет» принесла клиентам УК «Сбербанк Управление активами» доходность 40,9%, а наша лучшая стратегия «Новые технологии» — 37,5% за год. Прекрасный результат для продукта, где есть и защита капитала, и страховая защита.

— Кому доступно инвестстрахование жизни?

— Сейчас мы предлагаем инвестиционное страхование жизни только премиальным клиентам. При этом мы активно работаем над выходом и в массовый сегмент, потому что уверены, что при падающих ставках по депозитам людям будет интересен продукт с защитой капитала и потенциалом дохода. Пилот будет запущен во всех федеральных округах уже в июне.

— А что вы будете предлагать массовому сегменту?

— Это будет простой для понимания продукт со стратегиями импортозамещения, сфокусированными на российских компаниях. Он будет давать возможность клиенту получать ежегодные выплаты купона. Минимальный взнос составит 50 тыс. руб. Потенциальных клиентов, на наш взгляд, не менее 13,5 млн человек, для которых инвестпродуктов до этого не было.

— К мундиалю какой-нибудь сюрприз готовите?

— В преддверии чемпионата мира по футболу мы запускаем купонную стратегию. Купон будет «привязан» к доходности четырех спонсоров чемпионата — «Газпрома», Hyundai, Coca-Cola и «Сан Инбев».